如医药和汽车的边际变化。AI基建、财产链沉塑等持续带动海外用电量增速中枢上抬，缺电逻辑将继续演绎，对消费行业维持隆重立场。而非美地域消费虽边际修复，电气化将继续受益于能源转型、基建项目和投资鞭策。根基面分化持续的布景下，2026年美国消费增速或面对降温，关心估值较为合理、有正向潜正在催化的板块，同时估计2026年电力、储存两大范畴产能仍维持严重。阐发师认为海外算力需求高景气宇将持续到2026岁尾，

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